博实结（S00_BSJ）深度尽调

尽调日期：2026-08-27
拟签约主体：深圳市博实结科技股份有限公司（统一社会信用代码待签约前复核）
市场角色：集成型物联网终端/模组供应商
当前阶段：深调候选；可进入受控 RFQ，不等于已定点
内部推荐角色：优先技术与商务核验对象
R2/R3：R2 共 5 项；当前无 R3。
证据覆盖：10 个统一维度均有记录；主体和 2024 财务为较强证据，CPD-01 的认证、云解耦、供应链、IP 和商业条款仍待材料闭环。

结论

结论｜博实结具有可核验的上市主体、经审计财务披露、无线模组与校园蜂窝终端公开产品线，是当前候选中与 CPD-01 最接近的公开线索之一。
证据｜2024 年年报摘要披露其物联网产品研发、生产和销售，以及“模组+平台+终端”模式；官网公开 BC76 Cat.1 模组、智慧校园方案和腕式电子学生证 S6E-1。
影响｜应优先进入技术/RF/云接口和报价核验，但不能将相邻产品线或模组网页自述等同于本项目已验证的三天线、防拆、eSIM、AoA、甲方云直连或整机认证能力。
动作｜发出 CPD-01 RFQ，先以型号—证书—量产—云接口—验厂五组材料完成六证包；未通过时降为条件准入，不作定点。

1. 主体

本地工商快照将博实结列为存续 A 股上市股份有限公司，证券代码 301608、统一社会信用代码 914403006894367945；2024 年年报摘要也列示其在深交所创业板上市。签约前仍须以国家企业信用信息公示系统、最新公告、营业执照、收款账户和开票资料核对法定主体，避免把上市主体、制造主体和收款主体混用。

2. 财务

2024 年经审计年报摘要披露：营业收入 14.02 亿元、归母净利润 1.76 亿元、经营活动现金流净额 2.03 亿元、期末总资产 24.90 亿元；周小强持股 33.88%。这些数据足以支持其具备公开可审计的经营财务基础，但不代表对 CPD-01 的信用额度、履约保函、可用产能或项目垫资承诺。

结论｜公开财务透明度显著高于非上市候选。
证据｜巨潮资讯网 2024 年年度报告摘要。
影响｜可以将其纳入常规供应商信用审查，而非基于传闻判断资金能力。
动作｜在授标前更新至最新披露期，并要求就本项目提供账期、担保、预付款和重大不利变化声明。

3. 制造

年报摘要表述公司从事物联网智能化产品的研发、生产和销售；官网列出惠州博实结产业园地址。该组合支持“存在制造实体”的判断，但本轮没有取得产线清单、SMT/组装/测试能力、生产主体、外协边界、近 24 个月同类终端出货、良率和返修数据。

结论｜制造真实性可初步通过，但本项目制造能力尚未验厂确认。
证据｜上市披露的生产业务表述与官网产业园地址。
影响｜制造风险从“主体是否存在”转为“能否按 CPD-01 的小型三天线/IP67/防拆产品稳定量产”。
动作｜验厂核验工序、MES、追溯、产测、密封与 RF 测试及外协管理。

4. 技术

官网智慧校园方案公开 4G Cat.1、卫星定位、RFID、校园考勤和云端管理；S6E-1 页面公开 4G、GPS/北斗/Wi-Fi/AGPS、FOTA、心率/血氧/测温（选配）、磁吸充电。官网还列出 4G 智能手环 S6W、腕式学生证 S8、康养手表与 L2000 终端。BC76 公开为 Cat.1 模组，页面列出适用 LTE 频段和 SIM 接口。

这些是相邻能力的公开线索，而非 CPD-01 的等同证明：S6E-1 是含语音、麦克风、扬声器、800mAh 电池的腕表，且产品页面未给出防拆、eSIM、AoA、三天线隔离或甲方云协议资料。

结论｜具备蜂窝校园终端和定位产品公开证据；CPD-01 的小型防拆手环工程仍需样机核验。
证据｜官网产品/方案页面。
影响｜可按“有相邻平台的改款/联合验证”而非“现成同规格公版”进行评估。
动作｜索取量产型号、架构/BOM、三天线仿真与实测、eSIM、GNSS、Beacon/AoA、防拆和样机计划。

5. 认证

官网 BC76 页面列示 CCC、CE、FCC、SRRC、CTA、RoHS、REACH 等认证类别，但未公开证书编号、主体、有效期和适用型号。模组网页不能证明本项目整机的任何认证已经具备。

结论｜存在需要进一步核验的 Cat.1 模组认证线索；CPD-01 认证状态为待索证。
证据｜BC76 官方产品页。
影响｜不得以“自研模组/网页列认证”压缩整机认证计划或将认证责任留白。
动作｜按“型号—主体—证书编号—有效期—适用频段—整机版本”建证书矩阵，由发证系统或原件复核。

6. 供应链

年报摘要确认公司有无线模组研发和“模组+平台+终端”模式，但未披露 CPD-01 关键器件的年度合并采购、直采资格、账期、双供或 EOL 管理。公司规模不自动转化为本项目可实现 BOM。

结论｜采购规模具备待验证的合理线索，尚不能作为成本事实。
证据｜年报业务模式。
影响｜其报价必须与行业规模采购基准分开比较。
动作｜要求完整 AVL、关键料号/替代料、采购量级、授权或脱敏 PO、交期和价格联动条款。

7. 云端

官网校园方案表明其现有产品会将数据上传云端并通过家长 APP/学校云平台使用；旧报告中“可直接解耦”的表述没有一手接口资料支撑。

结论｜有云端产品线，但甲方云直连、数据主权与安全 OTA 仍是 R2。
证据｜官网校园方案描述。
影响｜这是优先供应商能否满足本项目边界的关键不确定项。
动作｜在报价前进行 ICD/SDK 技术会，审查 MQTT/CoAP、TLS、密钥、离线、日志、OTA 和终止交接，并完成甲方测试环境联调。

8. 知产

本轮一手材料不足以形成可用于合同的 IP 清单和权属判断。定制 ID、防拆结构、模具、固件、协议、算法、数据及衍生方案必须在项目合同中明确，而不是依赖供应商既有产品线。

9. 司法

本地案件快照有历史民事与执行记录；其中酷骑买卖合同执行案将博实结列为申请执行人。未逐案取得法院全文或最新执行状态，因此不使用“司法干净”或“案件多即高风险”的标签。

结论｜现有快照不足以得出总体司法风险结论。
证据｜bsj_law.csv。
影响｜需把司法核验与合同持续披露分开处理。
动作｜以法院、执行和信用公开系统核验近三年重点事项，并在合同中设置陈述保证。

10. 商务

尚未取得 CPD-01 的五栏报价、交付计划、NRE/认证/模具责任、质保与退出条款。其现有产品不能推导出本项目价格或工期。

结论｜可进入 RFQ，但不具备定点条件。
证据｜公开资料没有本项目书面响应。
影响｜内部成本模型只能作为谈判基准，不能写作对方实际成本。
动作｜要求 BOM、制造、测试、NRE、管理/利润、认证、云/流量及基建分拆报价，供应商自行提交 EVT/DVT/PVT/认证/量产计划。

六证包

索证与验厂

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